中原消费金融加速ABS融资：年内首单即将落地

　　2月19日，中原消费金融在官网披露将于2月24日发行2025年首期个人消费信贷资产支持证券（ABS），规模15亿元，成为年内首家发行ABS的持牌消费金融机构。这一动作延续了其2024年ABS发行态势——全年累计发行4期ABS，合计募资64.68亿元，居行业首位。截至2025年2月，中原消费金融累计发行11期ABS，募集资金超154亿元，叠加40亿元金融债，总融资规模突破194亿元。

　　中原消费金融自2021年获批ABS发行资格后，融资节奏显著加快。2022-2024年，其ABS发行规模分别为20.91亿元、24.75亿元、64.68亿元，呈阶梯式增长。相较于同业拆借和金融债，ABS因成本优势（优先级利率通常低于4%）成为其核心融资工具。有分析认为，ABS不仅优化负债结构、增强资产流动性，还能通过盘活存量资产降低资金成本，为消费信贷扩张提供弹药。

　　融资加速推动中原消费金融贷款规模快速扩张。截至2024年6月末，其贷款余额达294.79亿元，较2023年末增长29.14%；2024年上半年营收16.16亿元，净利润2.53亿元，同比增幅分别为28.25%、47%。值得注意的是，其不良贷款率稳定在2.14%（2024年6月末），资本充足率提升至12.46%，风险抵御能力优于行业平均水平。

　　中原消费金融以“提钱花”（信用贷）和“提钱付”（消费分期）为核心产品，最高授信额度20万元，贷款用途覆盖装修、医疗、旅游等场景。截至2023年末，自营渠道贷款占比48.35%，合作渠道占比51.65%，形成“线上+线下”双轮驱动模式。此次ABS入池资产均为正常类贷款，加权平均利率18.74%，剩余期限7.98个月，资产质量优良。

　　中原消费金融的ABS发行规模已跻身行业第四位，其策略为中小消费金融机构提供参考：通过ABS融资实现“轻资本”运营，同时依托场景拓展提升用户粘性。然而，过度依赖融资扩张可能加剧资本消耗，叠加监管对消费贷利率、杠杆率的限制，其需平衡规模增长与风险控制。